Calificación de Riesgos

QUE ES UNA CALIFICACIÓN DE RIESGO?

La calificación de riesgos es una opinión profesional, fundada e independiente, sobre la capacidad de una Institución Financiera, de una Compañía de Seguros, de un emisor o una contraparte, de cumplir con sus obligaciones contractuales. Es de alguna manera el riesgo que representa mantener relaciones comerciales, contractuales o inversiones con una contraparte, sea esta una entidad del sector financiero, real o de servicios.

La opinión parte de una evaluación de las empresas, en relación con aspectos cualitativos (plana ejecutiva, gestión de riesgos, controles, mercado, gestión comercial, otros) y cuantitativos (indicadores financieros), siendo el principal objetivo de la clasificación de riesgo, proveer a los inversionistas de una opinión clara, estandarizada (escalas) y oportuna respecto a la calidad crediticia (probabilidad de que se realice un oportuno pago del capital e intereses) de los instrumentos ofrecidos en el mercado, incluyendo además su capacidad para afrontar eventuales problemas o cambios en el entorno.

Según el caso, la calificación de riesgo apunta a conocer además las garantías, avales u otro tipo de provisión especial contemplada y resguardos para los tenedores de los instrumentos.

En nuestro país, las escalas que se aplican son: AAA / AA / A / BBB / BB / B / C / D / E, donde AAA es la mejor; C se advierte la imposibilidad de pago, D es incumplimiento efectivo, y E corresponde a falta o incumplimiento en la entrega de información para la calificación. Entre AA y B, se utilizan signos (+) o (-) para distinguir posiciones relativas de riesgos dentro de una misma calificación (Ej.: A+ es ligeramente una mejor categoría que A y este a su vez que A-).

Adicionalmente, para títulos de corto plazo, se utilizan las siguientes escalas: N-1 / N-2 / N-3 / N-4 / N-5, donde N-1 es la mejor, N-4 se advierte la imposibilidad de pago y N-5 falta de información.

Todas las categorías llevan el prefijo py, para distinguir que se trata de una calificación a escala nacional. Las calificadoras utilizan a partir de sus análisis y proyecciones, una TENDENCIA probable de la calificación, que puede ser Positiva (se estima que puede subir), Estable (se espera que se mantenga) y Sensible (existen factores que podrían incidir en una baja de la calificación en el futuro).

QUÉ OFRECE

Mejores condiciones en los términos de la colocación de sus valores.
Mayor liquidez de los valores desde el punto de vista de los inversionistas.
Mayor prestigio institucional por la información al mercado.
Base ampliada de inversionistas dispuestos a participar gracias a la mayor información objetiva disponible.
Lograr una adecuada clasificación de riesgo facilitará menores costos financieros, mayor liquidez en los instrumentos que se estén cotizando y el interés de inversionistas de participar en el propio capital de la Empresa.
Contribuir a una mayor transparencia y uso de la información en el mercado.
Crear una cultura de riesgo en la inversión diferente a la rentabilidad y a la liquidez.
Brindar una mayor eficiencia al mercado al posibilitar fijar la rentabilidad de los títulos en función del riesgo implícito de los mismos y tener parámetros comparables en alternativas similares.
Facilitar a los inversionistas institucionales diseñar portafolios de inversión balanceados de acuerdo con el riesgo.
Define umbrales de inversión (límites mínimos, normativos y de políticas de Inversiones).
Mejora la calidad y profundidad de la supervisión.
Posibilitar la ampliación del número de emisores e inversionistas que acuden al mercado público.
Es una herramienta de análisis para instituciones ya que proporciona insumo para el análisis interno adicional o complementario.

QUÉ NO ES UNA CALIFICACIÓN DE RIESGOS

La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión, emisión o su emisor. Tiene la función específica de brindar una opinión especializada e independiente al mercado.
Las calificadoras no realizan auditorías, aunque sí utilizan como insumo los reportes de auditoría externa y de los Organismos de Supervisión. Su labor es proporcionar información al mercado sobre la capacidad de pago de la empresa o de los instrumentos emitidos por ella.
Las calificadoras no realizan tareas de consultoría o de asesoramiento a las empresas calificadas .